股指

逻辑：周四，三大股指集体收跌，沪深两市成交额约1.14万亿元，北向资金净买额约47亿元。IF2305合约收盘报价4114.2点，跌幅0.55%；IH2305合约收盘报价2710.2点，跌幅0.85%； IC2305合约收盘报价6389.0点，跌幅0.15%；IM2305合约收盘报价6929.0点，跌幅0.04%。宏观分析方面，一季度我国经济、金融数据超预期利好振奋人心，同时，市场预计美联储加息接近尾声给全球流动性逐渐恢复宽裕带来希望。然而，银行倒闭事件或促使欧美银行收紧放贷标准从而在实质上替代美联储加息，加之当前国际形势依然紧张且充满不确定性，一定程度上抑制市场风险偏好。综合来看，股指期货短期或震荡偏强运行。

趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以回调轻仓做多为主。

(资料图片)

螺纹

逻辑：周四，螺纹钢2310合约价格宽幅震荡，收盘报价3914元/吨，较前一交易日结算价下跌26元/吨，跌幅0.66%。基本面上看，据钢联最新数据显示，螺纹钢产量下滑，表需回升，库存保持去化，产消库数据偏多，但成本端铁矿石跟焦炭价格大幅下挫拖累钢价。技术分析上看，螺纹钢2310合约周线MACD死叉偏空，但当前价格处于前期上涨震荡中枢区域下沿附近叠加30分钟双重强势底分型，或受到支撑反弹。日内支撑位关注3900附近，压力位参考3950左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以逢低轻仓短多为主。

白糖

逻辑：周四，白糖2307合约震荡偏弱运行，收盘报价6781元/吨，较前一交易日结算价下跌30元/吨，跌幅0.44%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2307合约多单持仓474033手，空单持仓452279手，多空比1.05。2022/23榨季全球糖产量低于预期，处于偏紧状态，且市场担心2023/24榨季产量受厄尔尼诺天气影响减产，支撑市场，但期价大幅上涨对利好有所消化，且巴西港口待装糖船从45艘增加至50艘，供应预期或有改善；技术面上，因近期糖价大幅走高，需注意期价高位技术性回调风险。多空因素交织下，预计市场短期或高位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周四，生猪2307合约震荡整理运行，收盘报价16560元/吨，较前一交易日结算价上涨65元/吨，涨幅0.39%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2307合约多单持仓21846手，空单持仓23908手，多空比0.91。供应整体较充足，加之天气转热，市场消费处于淡季，终端需求跟进不畅，市场无明显利好，但养殖企业惜售情绪再起，缩减出栏量，疫情影响逐渐消退，旅游、跨区流动增加，五一假期存消费提振预期，加之猪粮比价持续低位，政策性收储预期增强。多空博弈背景下，预计市场短期或低位震荡偏强运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4279元/吨，较前一交易日结算价下跌85元/吨，跌幅1.95%；持仓量约11.96万手，日增仓-80手。现货方面，周四鸡蛋现货价格延续小幅上涨。库存方面，据钢联数据显示，截至4月20日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.65天，流通环节库存可用天数为1.23天。持仓方面，4月20日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约6.21万手，空单持仓约7.07万手，多空比约为0.88，净多持仓约为-0.86万手。整体来看，临近五一，短期需求有转好预期，现货价格稳步上扬，但上游粕类价格大幅下挫拖累蛋价，预计短期内蛋价低位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低试多。

棉花

逻辑：周四，棉花期货主力合约CF2309收盘报价15175元/吨，较前一交易日结算价上涨20元/吨，涨幅0.13%；持仓量约63.36万手，日增仓+4280手。现货方面，周四各地棉花现货价格涨跌互现，总体稳定。持仓方面，4月20日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约34.66万手，空单持仓约44.08万手，多空比约为0.79，净多持仓约为-9.42万手。3月我国纺织服装出口止跌回升，叠加新棉种植意愿下滑，利于棉价企稳。预计短期内棉价宽幅震荡偏强运行，关注新季棉花种植、产区天气等情况。

趋势观点：建议以轻仓逢低做多为主。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价7232元/吨，较前一交易日结算价下跌156元/吨，跌幅2.11%。现货方面，据钢联数据显示，周四国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌120元/吨。因印度取消棕榈油订单转购其他油品，导致外盘棕榈油下跌带动内盘走弱。国内棕榈油需求一般，但由于前期进口利润倒挂导致近期到港偏少，国内库存连续6周小幅下滑，截至4月14日当周，国内棕榈油库存为89.79万吨，较前一周降低2.33万吨，降幅2.53%，但总体仍居高位。预计棕榈油期价短期仍将以宽幅震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：周四，沥青期货主力合约BU2307收盘报价3874元/吨，较前一交易日结算价下跌45元/吨，跌幅1.15%。供应方面，据钢联数据显示，截至4月19日，国内沥青周度产量为39万吨，较前一周降低1.5万吨，降幅3.7%；截至4月18日，国内沥青社会库存为67.2万吨，较前一周增加2.1万吨，增幅3.23%；企业库存为64.5万吨，较前一周降低1.7万吨，降幅2.57%。随着项目动工增加，市场需求缓慢向好，但经过前期上涨，期价在触及前高附近压力后回落，叠加国际原油出现回调，且近日南方地区迎来降雨或影响短期需求，预计沥青期价短线将震荡整理，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主。

豆粕

逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3445元/吨，较前一交易日结算价下跌88元/吨，跌幅2.49%。供给方面，巴西大豆供给压力尚未缓解。目前市场主要关注美豆主产区天气情况对新季种植的影响，巴西大豆出口进度以及各区域的大豆到港情况。技术面，豆粕主力合约周线和月线呈现空头趋势，市场情绪较弱。综合分析，目前对价格影响最大的因素是巴西大豆丰产从而导致的供给压力，投资者或可逢高做空。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8438元/吨，较前一交易日结算价上涨47元/吨，涨幅0.56%。现货方面，四月份是苹果的传统销售旺季，市场需求有所恢复。山东客商数量较多，采购积极性良好，西北地区成交亦表现良好，陕北低价货源交易基本结束。进入五一备货阶段，产地交易氛围较为积极，看货订货客商增多，果农及存货商挺价情绪仍较强。目前各产区果树陆续进入开花期，尚未出现影响减产的因素。建议关注苹果产区天气情况。

趋势观点：建议以观望或逢低做多为主。

甲醇

逻辑：周四，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2465元/吨，较上一交易日结算价上涨24元/吨，涨幅0.98%。甲醇09合约估值偏低，虽然煤炭价格在第一季度持续下跌，但国内煤制甲醇本身利润并不好，且甲醇不存在结构性库存压力，甲醇09合约不宜过分看空。随着天气逐渐转暖，尤其是用电高峰期的临近，煤炭下跌趋势会逐渐放缓。技术面来看，MA2309有所拉升，有筑底企稳迹象。综合来看，甲醇短线或以震荡为主，投资者或可逢低布局多单。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周四，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1850元/吨，较上一交易日结算价上涨64元/吨，涨幅3.58%。近期玻璃期现一路上扬，库存也逐渐去库，尤其是保交楼政策资金的落实对市场有较大的促进作用，随着天气的转暖，各工地开工也逐渐恢复，下游囤货较为积极。今年市场对地产普遍存在乐观预期。技术分析来看，玻璃2309向上突破压力位，激进投资者或可逢低试多，注意控制风险。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

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刘超期货投资咨询号：Z0013145

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（文章来源：华创期货）